2023年4月11日上午，世界经济研究所邀请孙立行研究员作题为“硅谷银行破产的逻辑及启示”的报告。世界经济研究所党总支书记、副所长赵蓓文研究员，所党总支委员、副所长胡晓鹏研究员，所内研究员共计30余人参与会议。
孙立行研究员从硅谷银行破产历程、原因、影响以及中国的应对等层面展开深入分析。硅谷银行经历48小时“闪崩”历程，政府指出“不会救助”后，于次日改口称储户可以支取资产。
硅谷银行破产的是外部环境和自身模式双重因素相互叠加的结果。美联储不计后果、不负责任实施超量化宽松货币政策以及为抑制高通胀采取“暴力”加息是破产的外因；银行自身经验模式中存在短借长投，资产负债期限不匹配于流动性风险管理缺失则是破产的内因。本质上是高利率环境下，科创产业周期下行于银行资产管理不当共同作用导致的。
具体来看，硅谷银行存款结构发生变化，无息存款减少，付息存款增加；资产结构中持有到期证券增加至将近整体资产结构中的一半。再次，硅谷银行的商业模式中客户群十分单一，基本是高科技产业（科创产业）。最后，银行存款出现流失，制约了银行贷款能力。硅谷银行的资产未兑现损失情况是美国商业银行中最严重的。最终，一系列问题引发了挤兑风潮。
硅谷银行的破产或使银行系统面临“贝尔斯登时刻”，类似硅谷银行的中小银行倒闭风险陡增。此外，在初创企业信贷市场中硅谷银行的占有率已超过50%，其破产会对美国科创企业和风投公司的资产管理和后续融资造成较大影响，引发纳斯达克股价震荡。中国在美投资的海外资产风险敞口将增加。
首先，中国应健全风险管理机制，确保金融稳定。要加强对科技金融业务的流动性风险管理，着力解决中小银行资产结构和期限错配问题。其次，统筹金融发展于安全稳定的关系。权衡创新与监管的平衡问题，加强政府监管部门、金融机构和创新企业之间的合作与协调。最后，推动金融监管系统实施重大机构改革。新设立国家金融监管总局进行统筹监管。
在座学者认真聆听了报告并进行了深入的交流。学者围绕硅谷银行的存款结构和资产结构以及破产的原因展开探讨，就无息存款占比较大的原因、科创企业为其业务中心的原因以及应该采取何种措施应对等问题交换观点和意见。会议促进学者对于硅谷银行破产时事的了解，提出挤兑老问题的新理解，推动实践和理论的融合发展。
