在接待当中,藤井英彦就有关问题阐述了自己的看法:
第一、关于2009年世界经济形势问题。
藤井英彦认为发达国家状况堪忧,很多是负增长,东南亚几乎是零增长,中东俄罗斯增长率大约为负2-3%。只有三、五个国家不一样,预计中国7.5%,印度5.5%,印尼越南6%,巴西2.7%。所以在世界经济中,中国经济形势骄人。
第二、关于日本企业对前景预期和相应动作。
藤井英彦认为,日本企业对前景判断大多不明朗。以汽车销售市场为例,首先美国汽车销售是否会继续降低还难下定论;欧洲虽然总体降低,有的下降97%,但也有上升4%的(德国)。正因为各国情况不同,所以趋势难料。再加上美国金融危机是否还会有第二波,目前也不易判断(如果美国金融危机没有第二波,则形势不会再有新的恶化;但是如果年内金融危机出现较大反复,则前景将十分不乐观)。
在难以对前景有明确判断的情况下,日本企业设备折旧压力加大,因此拼命进入“紧急避难状态”——拼命减少企业库存。另外,由于销售额下降快,对资金链也造成较大压力,这样的问题在各个行业具有普遍性。这样一来,整个经济收缩很快。但是上述情况到第一季度结束会告一段落,如果金融危机趋于稳定,则第二季度就会进行必要的调整。但是如果金融危机出现大的反复,则调整方向将十分不明朗。从中期看,如果发达国家市场继续缩小,而中国等新兴国家市场继续扩大,则日本企业将不得不调整过去以发达国家销售市场为重点的经济和经营资源配置。
第三、关于“房地产风险”问题。
日本在“高龄少子化”的大背景下,对土地需求下降。再加上90年代产业外移,对国内土地需求也产生了很大舒缓作用。这些对泡沫经济时期日本土地等价格下跌起了“推波助澜”的作用。而中国和日本不同,由于消费者需求旺盛,投资和生产都维持较高水平,所以中国的“房地产风险”不会很大,也不会出现日本那种土地价格大跌的情况。
第四、关于中国地方债发行可否借鉴日本经验的问题。
藤井英彦介绍说,日本的地方债由各地方政府自己发行,但是财政状况不好、信用不好的地方政府债券,为避免难以售出的问题,则由中央政府担保发行。作为新的动向,目前债券“打包发行”为人们欢迎,即将信誉优劣程度不同的地方政府债券打成一包发行(最早出现于德国,现在在欧洲普遍上市)。因为投资者多信任银行的风险判断能力,所以银行承销或牵头发行的打包发行债券,比较容易售出。